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钢企大举借债 资金压力进一步侵蚀微薄利润

行业隆冬之下,钢铁企业不断攀升的负债率水平愈发令人担忧。

WIND数据显示,已披露2011年年报的12家钢铁类上市企业的平均资产负债率高达68.05%,比上年同期的62.21%上升了近6个百分点。其中,*ST广钢2011年期末的资产负债率甚至已高达105.64%这一看上去相当危险的水平,而上年同期这一数字为88.9%

而这也意味着这些钢企2011年的平均举债规模大幅提升。钢铁行业的负债率很高,一直在百分之六十以上。特别是这两年行情不太好,短期融资券和债券都发了很多,所以会负债率升高。昨日,山西证券钢铁行业分析师刘俊清告诉本报记者。

大中型钢企是资金密集型企业,钢企资金运转数额较大,并且钢铁企业大部分是靠银行贷款建设和维持市场运营。中钢协副秘书长屈秀丽去年8月在接受媒体采访时亦曾透露,大中型钢企的资产负债率大概在65﹪左右,大中型企业的银行借款则大概已达10000亿左右。

钢企闹钱荒

事实上,这种对资金的渴求从钢企去年以来不断加大的融资力度也可见一斑。

如河北钢铁集团去年1115日发行80亿元5年期无担保中期票据;安阳钢铁于去年1111日起发行10亿元企业债;山东钢铁集团于去年1118日发行10亿元3年期无担保中期票据;首钢总企业于去年1122日发行50亿元5年期无担保中期票据等等。而据公开资料发现,截至20111116,国内钢企通过发行票据和企业债券,累计募集资金1344亿元,比2010年全年还多出448.5亿元。

最新消息则显示,319酒钢宏兴公开发行了不超过30亿元人民币企业债券,债券期限为3年期。

据悉,钢企募集资金的目地多为优化企业债务结构降低融资成本偿还银行借款补充流动资金补充营运资金购买矿石、动力煤、燃料等原材料等。

这些钢企发的债多是一年以上的。短期内长期负债增加了。刘俊清道。

值得关注的是,在融资规模不断扩大的同时,去年以来央行银根收紧也令钢企融资成本不断提高。据悉,在201010月份之前,钢企发债的利率只有3%-4%,而目前钢企发债利率已接近银行利率,上涨至6%左右。如安阳钢铁日前确定的公开发行2011年企业债券(第二期)票面利率即为6.90%,酒钢宏兴确定的本期债券票面利率为5.40%

资金压力侵蚀盈利

来自中钢协数据显示,2011年全年,重点大中型钢企的利润总额875.3亿元,同比上年下降4.51%,销售利润率也比2010年的2.91%再度下降,只有2.4%。亏损企业8家,比上年同期的5家有所增加。

而除了大幅下滑的钢价和高企的铁矿石原料成本,资金压力亦是侵蚀中国钢企盈利的重要因素之一。

同据中钢协的数据,20111~9月重点大中型钢铁企业财务费用同比将增长34.13%,比上年同期增幅提高了11.8个百分点。

不仅如此,资金短缺也严重制约了钢企的生产经营。*ST广钢最新发布的年报显示,企业全年产铁 91.48 万吨,同比减少了 9.81%;产钢 131.58 万吨,同比减少了 9.15%;产钢材 148.71 万吨,同比减少了 6.22%;全年实现营业收入 61.81 亿元,同比下降了 5.06%;实现利润-6.89 亿元。(证券日报)

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